Постпикалевская Россия: новая политико-экономическая реальность

nedanna

Никита Кричевский
ПОСТПИКАЛЕВСКАЯ РОССИЯ::
НОВАЯ ПОЛИТИКО—ЭКОНОМИЧЕСКАЯ РЕАЛЬНОСТЬ
МОСКВА
2009
http://www.krichevsky.ru/images/book/doklad.pdf
----------------------
копипастить 45 страниц не буду, однако рекомендую поглядеть. Познавательно. Интересный обзор статистики. вот содержание доклада -
----------------------
Введение.................................................................................................................. 3
I. Структура крупной собственности в России................................................... 6
II. Дивидендная политика крупнейших российских корпораций..................... 8
III. Кредитная история........................................................................................... 10
IV. Структура издержек на олигархических предприятиях.............................. 14
V. Замечания к методологии олигархического бизнеса..................................... 15
Нарушения законодательства..................................................................... 15
Публичный обман ........................................................................................... 17
Получение бюджетных средств за счет дочерних и зависимых
обществ.............................................................................................................
18
Социальные аспекты....................................................................................... 20
Некоторые выводы................................................................................................. 24
Семь шагов.............................................................................................................. 26
Принятые сокращения........................................................................................... 30
Глоссарий............................................................................................................... 31
Приложение «Потенциальные очаги социального недовольства в регионах
России»...................................................................................................................
32
Таблица 1. Средние цены реализации продукции черной металлургии в
России...................................................................................................................
37
Таблица 2. Цены на продукцию цветной металлургии на мировых
рынках....................................................................................................................
37
Таблица 3. Некоторые показатели деятельности предприятий холдинга
«Evraz Group S.A.».................................................................................................
38
Таблица 4. Некоторые показатели деятельности предприятий «UC Rusal».... 39
Таблица 5. Показатели основных фондов некоторых предприятий UC Rusal
в 2007-2008 гг. ......................................................................................................
40
Таблица 6. Некоторые показатели деятельности предприятий холдинга
«Металлоинвест»...................................................................................................
41
Таблица 7. Некоторые показатели деятельности предприятий холдинга
«Северсталь»..........................................................................................................
42
Таблица 8. Некоторые показатели деятельности предприятий холдинга
«Мечел»..................................................................................................................
43
Таблица 9. Некоторые показатели деятельности ОАО «ММК»....................... 44
Таблица 10. Некоторые показатели деятельности предприятий российской
автомобильной промышленности.......................................................................
45

lilith000007

Коротенько расскажи что там?
Все плохо или нет?

nedanna

2009 год, несомненно, станет самым непростым в истории постсоветской
России. Несмотря на несравнимо более благоприятные внешние условия для
развития экономики по сравнению с кризисным 1998 г., в этом году ситуация
остается крайне тяжелой. По итогам I-го полугодия 2009 г. ВВП страны снизился
на 10,1%, промышленное производство сократилось на 14,8%, инвестиции – на
18,2%. Если текущая негативная динамика сохранится и во II-м полугодии, то
2009 г. будет одним из наиболее провальных за последние сто лет: в прошлом
столетии больший спад ВВП России фиксировался лишь в 1917 г. (–18,2% в
1993 г. (–14,5%) и в 1995 г. (–12,7%).

Предоставление
огромных финансовых резервов для поддержки банковской системы и реального
сектора экономики спровоцировало девальвацию рубля и уменьшение
международных резервов страны, показав неспособность власти добиться роста
кредитования экономики. Россия – единственная крупная экономика, в которой
официальная ставка Центрального банка сохраняется на почти докризисном
уровне (за время кризиса Банк Англии снизил ставку с 5,5 до 0,5%, ФРС – с 5,25
до 0-0,25%, а ЕЦБ – с 4 до 1% а кредиты стоят существенно дороже, чем до
начала кризиса, к тому же получить их стало значительно сложнее.

В последние годы олигархические структуры установили практически
тотальный контроль над российской экономикой (несмотря на заверения властей
об усилении роли государства и, соответственно, качественном ослаблении
«олигархии»). Воспользовавшись объективными (благоприятной конъюнктурой
на мировых товарных и финансовых рынках) и субъективными (связями с
высшими чиновниками правительства) факторами, они предельно расширили
зону влияния. Более того, к частноолигархическим структурам (империям Олега
Дерипаски, Романа Абрамовича, Алишера Усманова и других) добавились
квазигосударственные олигархические группы (в первую очередь,
превращающаяся в бесформенный набор разнородных активов госкорпорация
«Ростехнологии»). Все эти структуры сходны по методам и культуре управления,
однако те из них, что принадлежат (по крайней мере, номинально) частным
собственникам, обнаруживают три характерных черты, которые стали причинами
особого характера экономического кризиса в России.
Во-первых, большинство этих компаний (а почти все они сейчас стали
объектом финансовой опеки со стороны властей) de jure не являются
российскими, так как их формальные собственники зарегистрированы вне
налоговой территории РФ. Нужно заметить, что в США и европейских странах
государственная помощь таким компаниям оказывается только с санкции
парламентов после гласного и профессионального изучения проблемы. В России
же средства бюджета без лишних формальностей уходят на поддержку тех, кто
давно вывел собственные капиталы за рубеж.
Во-вторых, в последние годы во всех этих компаниях сформировался
механизм перевода активов из корпоративной в личную собственность,
спровоцированный, в частности, снижением налогов на дивиденды и личные
доходы. Казалось бы, доходы богатейших россиян за счет введения плоской
шкалы 13%-го подоходного налога стали легальными, но налоговой базой стали
не реальные доходы российских «капитанов бизнеса», а лишь та незначительная
их часть, которую они готовы «признать» и задекларировать. При этом
фактические доходы богатейших граждан страны по большей части
аккумулируются на счетах оффшорных структур, через которые, в свою очередь,
оплачивается основные расходы олигархов, связанные с личным потреблением.
В-третьих, бум на фондовом рынке и перевод значительной части
финансовых активов российских предприятий в личную собственность их
владельцев породили стремительный взлет корпоративных заимствований,
ставших базовым источником финансирования инвестиционных программ взамен
собственных средств. С января 2002 по 1 июля 2009 г. внешние обязательства
корпоративного сектора выросли в 12,3 раза: с $23,9 млрд. до $294,4 млрд.
Снижение капитализации российского фондового рынка, начавшееся в июне 2008
г., сделало многие крупные компании техническими банкротами.
Все эти три обстоятельства обусловливают двойственное положение
российского олигархата в кризисной ситуации. С одной стороны, он выступает
экстерриториальной силой, заинтересованной не в упрочении правовых норм в
стране и стабилизации ее экономики, но в гарантировании безопасности
собственных активов, в том числе за рубежом. С другой стороны, обеспечивая
работой значительное число россиян и контролируя многочисленные и
разветвленные производственные цепочки, он имеет возможность диктовать свою
волю правительству и практически бесконтрольно распределять бюджетные
средства. В результате значительная часть предоставляемой государством
помощи никак не сказывается на состоянии отечественной экономики, а власть
все больше становится марионеткой в руках «равноудаленного» от нее крупного
бизнеса.

По результатам краткого анализа структуры собственности крупнейших
российских предприятий можно сделать как минимум три вывода. Первый –
фактические владельцы, то есть физические лица или «олигархи» не несут
ответственности по социально-экономическим обязательствам подконтрольных
российских компаний. Второй – бенефициарами оффшорных структур,
контролирующих значительную часть российской промышленности и сферы
услуг (в частности, практически всю черную и цветную металлургию) могут быть
и российские чиновники федерального и регионального масштаба. Третий – в
последние годы государство своим бездействием потворствовало переводу прав
собственности на крупнейшие промышленные активы России в оффшорные
юрисдикции.

Конечной целью олигархата, которая в последнее время становится все
более очевидной, становится передача под контроль государства неэффективных
предприятий, обремененных огромными долговыми обязательствами. Для
достижения этой цели олигархи уже не ограничиваются применением
имеющегося административного ресурса. Крупнейшие российские собственники при поддержке коррумпированных чиновников, представителей силовых
структур и профсоюзных экстремистов, используя социальное недовольство
трудовых коллективов своих предприятий, переходят к открытому шантажу
исполнительной власти.
Яркий пример социального шантажа был продемонстрирован в ходе
событий 2-4 июня 2009 г. в Пикалево Ленинградской области. В Пикалево
премьер-министр Владимир Путин посчитал необходимым лично, при помощи
«ручного управления» и массированных финансовых вливаний, временно решить
одну из многочисленных проблем крупнейшего российского олигарха Олега
Дерипаски. Тем самым Владимир Путин не только имплицитно передал в руки
олигархата инициативу в формировании новой социально-экономической
парадигмы, но и указал другим крупнейшим собственникам самый эффективный
способ «принуждения государства к помощи» – использование для решения своих
проблем публичных акций и выступлений работников предприятий, нередко
ведомых профсоюзами, чьи интересы ситуативно совпадают с интересами
собственников

... превращать средства, выведенные из собственных предприятий, либо в респектабельные иностранные инвестиции, либо в зарубежные активы

При анализе дивидендной политики олигархических предприятий
прослеживается еще одна закономерность: год от года на выплату дивидендов
направлялась все большая часть чистой прибыли предприятий. Так, если на ОАО
«Северсталь» доля начисленных дивидендов в 2005 г. составила 6,4% чистой
прибыли, то в 2007 г. – уже 45,7%; на ОАО «ЗСМК» (Evraz Group S.A.) эти
показатели составили соответственно 81,7% и 90,0%, а на ОАО «ОЭМК»
(«Металлоинвест») – соответственно 10,0% и 100,0%. Однако предприимчивее
всех оказался контролирующий собственник ОАО «РУСАЛ Красноярск» Олег
Дерипаска. 31 декабря 2008 г. единственный акционер Красноярского
алюминиевого завода, ОАО «РУСАЛ» (где главой управляющей компании
«RUSAL Global Management B.V.» также является Олег Дерипаска принял
решение о выплате дивидендов по итогам 9 месяцев 2008 г. в размере 8 955 805,0
тыс. руб. В то же время чистая прибыль завода по итогам 2008 г. была на
260 838,0 тыс. руб. меньше начисленных дивидендов. Таким образом, дивиденды
составили 103,0% чистой прибыли предприятия за 2008 г. Недостающая часть
была покрыта за счет исчерпания резервного капитала предприятия.

Как уже отмечалось, дивиденды, полученные российскими олигархами,
частично возвращались в российскую экономику в форме иностранных
инвестиций, однако приток таких инвестиций был на порядок меньше объема
финансовых ресурсов, выведенных в оффшоры. Одним из немногих исключений
является валютный займ, предоставленный в 2007 г. ОАО «Распадская» (Evraz
Group S.A.) ирландской фирмой Raspadskaya Securities Ltd. в сумме $300 млн.
(несмотря на очевидные совпадения в названиях, ирландская компания не
является ни аффилированным лицом, ни дочерним или зависимым обществом
ОАО «Распадская»).
11
В настоящее время практически вся задолженность ОАО «Распадская» по
кредитам и займам (99,2%) приходится именно на этот займ. Валютная ссуда,
полученная на 5 лет, в рублевом эквиваленте по состоянию на 31 марта 2009 г.
составляла почти 10,5 млрд. рублей. Из данных таблицы 3, характеризующих, в
том числе финансово-хозяйственные показатели «Распадской», видно, что вплоть
до срока погашения (май 2012 г.) 4,1 тыс. работников одного из крупнейших
угольных предприятий страны будут работать исключительно на возврат этих
средств. Если только истинные хозяева ирландской фирмы не пролонгируют
договор.

При анализе ситуации с задолженностью по кредитам и займам
большинством аналитиков упускается из виду такой важнейший аспект, как
поручительства, выданные предприятиями по обязательствам третьих лиц.
Однако именно необходимость исполнить предоставленные поручительства
может стать спусковым крючком банкротства многих олигархических
предприятий. Хотя, как правило, сумма поручительств не превышает стоимость
чистых активов рассматриваемых компаний.
Однако из всякого правила бывают исключения, и эти исключения –
предприятия UC Rusal. Суммарный размер выданных поручительств превышает
стоимость чистых активов у ОАО «РУСАЛ Новокузнецк» – в 3,8 раза, у ОАО
«РУСАЛ Красноярск» – в 4,3 раза, у ОАО «СУАЛ» – в 4,4 раза, у ОАО «РУСАЛ
Братск» – в 5,4 раза. Это означает, что в случае необходимости поручительства
исполнены не будут. Практику выдачи поручительств в объемах, в несколько раз
превышающих стоимость чистых активов, следует считать финансовым
мошенничеством.

По результатам краткого анализа кредитной истории некоторых российских
олигархических предприятий можно сделать три вывода:
 российских олигархов не остановит ни растущая задолженность перед
бюджетами, ни перспектива невыплаты заработной платы работникам,
ни отсутствие оборотных средств у собственных предприятий.
 в олигархических холдингах уже идет отбор предприятий –
первоочередных кандидатов на банкротство, тем более, что социальные
последствия финансовой несостоятельности системообразующих
14
предприятий государство обещало минимизировать собственными
ресурсами.
 крупнейшими фактическими собственниками в ближайшие полгода
будет нанесен сокрушительный удар по банковскому сектору страны
(основными российскими кредиторами данных предприятий являются
Сбербанк России, ВТБ, Банк Москвы, а также Альфа-Банк, Газпромбанк
и ОРГРЭСБАНК а государство будет вынуждено оказать
многомиллиардную поддержку российским кредитным организациям во
избежание общенационального социального взрыва или череды
локальных социальных вспышек.

nedanna

Немаловажным фактором, приведшим к нынешнему плаченому положению
крупных олигархических предприятий, является постоянный и устойчивый рост
издержек производства на протяжении последних лет. Если в начале периода
«тучных лет» от 35 до 40% российских предприятий ежеквартально отмечали
повышение себестоимости своей продукции, то в 2005 г. таких было уже 63-66%,
а в 2007 г. – более 85%. Причем масштабы подобного роста были и остаются
очень значительными.

Кризис значительно уменьшил объем средств, направляемых на оплату
управленческих расходов. Например, по итогам I квартала 2009 г. на ОАО
«РУСАЛ Ачинск» в сравнении с I кварталом 2008 г. управленческие расходы
снизились на 7,7%, на ОАО «РУСАЛ Братск» – на 30,7%, а на ОАО «РУСАЛ
Красноярск» – сразу в 2,6 раза.
Объяснение столь значительного сокращения управленческих расходов на
ОАО «РУСАЛ Красноярск» кроется в принятии 31 декабря единственным
акционером предприятия решения о выплате дивидендов по итогам 9 месяцев
2008 г. в размере 8 955 805,0 тыс. руб., о чем говорилось выше. Именно
необходимостью выплатить дивиденды и объясняется столь существенное
снижение (на 437,9 млн. руб.) управленческих расходов на предприятии. Нужно
заострить внимание и на том, что данное снижение практически не отразилось на
производственных показателях предприятия – по итогам I кв. 2009 г. в сравнении
с тем же периодом 2008 г. выручка ОАО «РУСАЛ Красноярск» сократилась всего
на 14,9%, что объясняется в первую очередь значительным падением мировых
цен на алюминий, и только потом, возможно, уменьшением управленческих
затрат. Удивляет другой факт - выручка сократилась всего на 14,9%, а налог на
прибыль снизился в 17,3 раза или на 385,9 млн. рублей, что составило 8,1%
недополученных платежей по налогу на прибыль красноярским краевым
бюджетом.
Таким образом, кроме дивидендных выплат, экономии на налогах,
использования «серых» схем при производстве и экспорте продукции, постоянно
растущие издержки производства и непомерные управленческие расходы следует
считать дополнительными инструментами вывода средств из России.

итд. чтайте оригинал!

nedanna

Таким образом, схема действий обанкротившихся олигархов в условиях
усугубляющегося экономического кризиса выглядит следующей.
Сначала крупнейшие российские собственники кредитуются во
Внешэкономбанке и других государственных кредитных организациях.
Затем принимают активное участие в распределении средств, выделенных
на реализацию «Программы антикризисных мер Правительства Российской
Федерации на 2009 год».
Следующий ход – получение государственных гарантий под любые
устраивающие правительственных бюрократов проекты.
После исчерпания и этого ресурса владельцы крупнейших российских
предприятий прибегают к провоцированию социального недовольства на своих
предприятиях опять же с целью получения бюджетных средств.
Последней точкой «антикризисного плана олигархата» становится решение
вопроса о национализации их активов вместе с миллиардными долгами
российским и западным банкам. Некоторые богатейшие персоны, особо
приближенные к власти, могут исключить метод социального шантажа и по
договоренности с правительством сразу начать постепенную передачу прав
собственности на обремененные огромными долгами активы государству.

Morian

Если кратко резюмировать первую часть, то злобные олигархи (в основном металлургического сектора) выплатили сами себе огромные дивиденды накануне или вначале кризиса (т.е. где-то в сентябре 2008) и оставили свои компании без оборотных средств с долгами, тем самым шантажируя государство, которое не может допустить массовых акций протеста со стороны рабочих, которым не платят ЗП. С одной стороны забавно, как это было представлено в наших СМИ, когда всемогущий приезжал и "наводил порядок" в том же самом Пикалево, а "бедный" помятый Олег Владимирович по указке, с откровенно жалким видом подписывал какие-то там бумаги: не дай бог народ подумает, что его в лишний раз развели.. а тут - вроде как батька приехал, наказал виноватых . С другой стороны у меня лично возник вопрос: как эти самые дивиденды могли быть выплачены, если компании в итоге через пару месяцев остались с отрицательным капиталом, - тут одно из двух: либо у нас такие прекрасные стандарты учета и оценки активов, либо олигархи ну совсем уж злобные..

nedanna

а мне понравилась красота схемы с шахтой распадской - почти из воздуха получить 300 млн баксов - причем в итоге наверняка выплачивать их будет государство.
Оставить комментарий
Имя или ник:
Комментарий: