Продажа корпорации "Криворiжсталь"

79lu

Синдром антилопы

Дорого продав «Криворожсталь» крупнейшей металлургической корпорации мира, правительство должно быть готовым и к множеству негативных последствий
Глеб Простаков
В понедельник 24 октября здание Фонда госимущества (ФГИ) на время стало центром политической активности. Аукцион по продаже 93% акций комбината "Криворожсталь" собрал в одном месте президента страны, главу его секретариата, бывшего и нынешнего премьеров, а также с десяток народных депутатов. Конкурс по "Криворожстали" в прямом эфире транслировали центральные телеканалы. На улице, перед зданием ФГИ, разделенные милицейским кордоном, стояли сторонники Виктора Ющенко и его противники - одетые в красные передники коммунисты и активисты леворадикального движения "Че Гевара".
Горячий аукцион
Из 12 компаний, которые претендовали на роль лидеров украинской металлургии, к началу конкурса остались только три. В открытых торгах участвовала компания "Индустриальная группа", образованная европейским сталелитейным гигантом Arcelor совместно с Индустриальным союзом Донбасса (ИСД немецкое подразделение индийской компании Mittal Steel (MS) и ООО "Смарт-групп", аффилированное со структурами российского бизнесмена Вадима Новинского. После рассмотрения конкурсных предложений стартовая цена аукциона составила 12,5 млрд гривен - предложение "Индустриальной группы".
Каждый раз, поднимая табличку со своим номером, претенденты на "Криворожсталь" накидывали минимум по 20 млн долларов сверх обозначенной ранее цены (аукционный шаг составил 100 млн гривен). Царившую в зале атмосферу красочно описала находившаяся там Юлия Тимошенко. "Я сидела практически в двадцати сантиметрах от компании, которая победила на аукционе, и наблюдала, как на самом деле конкурировали большие мировые группы. Как они нервничали, как пили воду и промокали салфетками потные лица. Все это говорило о том, что шло настоящее соревнование", - рассказывала экс-премьер журналистам на выходе из здания Фонда.
Основная борьба, как и ожидалось, развернулась между лидерами мирового сталепроизводства - Mittal Steel и Arcelor. В ходе торгов цена поднималась 78 раз. На сумме 17,7 млрд гривен остановилась компания "Смарт-групп". Впрочем, уже после завершения конкурса ее владелец Вадим Новинский признал, что главным для него была не победа, а участие. По мнению некоторых экспертов, присутствие в зале торгов Новинского носило исключительно подстраховочный характер - дабы цена продажи не оказалась слишком низкой. Но эта предосторожность оказалась лишней. Уже после конкурса президент Украины Виктор Ющенко поблагодарил главу "Смарт-групп" за участие, полушутливо заметив, что, мол, "нужно было давать 25 миллиардов".
Реальная цена продажи оказалась чуть меньшей - 24,2 млрд гривен (около 4,8 млрд. долларов что почти в 2,5 раза больше стартовой и в 6 раз больше цены, которую заплатил за завод его предыдущий собственник - консорциум "Индустриально-металлургический союз", структура Рината Ахметова и Виктора Пинчука. Покупателем "Криворожстали" стала компания Mittal Steel.
Проигравшие особенно расстроенными не выглядели. В некотором смысле проигрыш ИСД в борьбе за Криворожский металлургический комбинат (КМК) стал для компании облегчением. По мнению аналитиков, ИСД было бы очень сложно параллельно вести несколько проектов, а отвлечение средств на приобретение и реконструкцию КМК существенно осложнило бы реализацию его планов по модернизации уже имеющихся активов - Днепропетровского меткомбината им. Дзержинского и Алчевского метзавода (примерная сумма инвестиций - 3 млрд долларов).
"За такие деньги такой товар не нужен", - заявил по окончании торгов председатель правления ИСД Сергей Тарута, добавив, что рад был способствовать доведению цены за "Криворожсталь" до столь высокого уровня. По словам Виктора Ющенко, цена продажи криворожского завода на 20% превысила поступления от приватизации за все годы независимости Украины. Партнер ИСД - компания Arcelor - после проигрыша в Украине намерена сосредоточить свое внимание на Латинской Америке. Ее вложения в Бразилии составляют 4,8 млрд долларов. Компания планирует объединить три бразильских прокатных завода общей стоимостью 8 млрд долларов в компанию под названием Arcelor Brazil.
Индийский реванш
Накануне конкурса инвестиционные компании предсказывали прекращение торгов на уровне 3-3,5 млрд долларов. Прогнозы аналитиков не оправдались. "Надо понимать, что господин Миттал (владелец MS Лакшми Миттал. - "Эксперт") заплатил 20-30% премии сверх справедливой стоимости этого актива, - сказал "Эксперту" аналитик ИК "Тройка-Диалог" Сергей Донской. - Это не только премия за контроль над предприятием, но также плата за то, чтобы закрепиться в Украине, за точку опоры в дальнейшей консолидации украинских активов".
"Криворожсталь" для Mittal Steel - это не столько отдельно взятый бизнес-проект, сколько этап в продвижении своих интересов в Восточной Европе и в СНГ. Заоблачную цену, уплаченную MS за "Криворожсталь", можно объяснить и другими причинами. Одна из них - отсутствие на рынке таких крупных активов в принципе. Металлургические предприятия с объемом производства более 3 млн тонн стали в год, предлагаемые к продаже, - большая редкость. Турецкий Erdemir и украинский меткомбинат были чуть ли не последними активами такого масштаба в мире.
Кроме того, "Криворожсталь" - уникальное предприятие, единственное в Украине обладающее собственной сырьевой базой в виде налаженного производства кокса и железной руды. Все структурные подразделения завода располагаются компактно, а имеющаяся у комбината железная дорога сводит транспортные затраты к минимуму. Учитывая постоянный рост стоимости сырья в мире, вертикальная интеграция "Криворожстали" дает ей неоспоримое преимущество перед конкурентами.
В последнее время Mittal Steel не везло в приватизационных конкурсах в Европе. Она была исключена из числа претендентов на чешский завод Vitkovice Steel, уступив победу российскому "Евразхолдингу". Причина - судебные разбирательства между MS и материнской компанией Vitkovice - Osinek. В Польше Mittal проиграла яростную борьбу за комбинат Huta Czenstochowa Индустриальному союзу Донбасса. Имея приоритетное право на покупку, Лакшми Миттал тогда так и не смог договориться с профсоюзами.
Победа над ИСД на его же территории оказалась вдвойне приятной для человека, богаче которого сегодня в мире только Билл Гейтс и Уоренн Баффет.
В своем желании заполучить "Криворожсталь" MS даже пренебрегла рисками противодействия со стороны прежних собственников завода. Ожидается, что дело ИМС против Украины в Европейском суде начнет рассматриваться весной будущего года - в период наибольшего накала политических страстей в стране. При этом с юридической точки зрения позиции ИМС нельзя назвать слабыми.
Цена за "Криворожсталь" оказалась настолько высокой, что способствовала росту котировок акций украинских и российских "голубых фишек".По данным компании "Сократ", аукцион привел к росту цены акций метпредприятий Укрины в среднем на 10%. На следующий после продажи день ценные бумаги, обращающиеся в Российской торговой системе, подорожали на 0,6-3,3%, после чего аналитики заговорили о существенной недооценке металлургических активов. Это, в свою очередь, еще больше подхлестнет желание таких предприятий, как, например, Новолипецкий меткомбинат, поскорее выйти на рынок IPO.
Темная лошадка
Планы Mittal Steel в отношении "Криворожстали" амбициозны. Компания надеется окупить свои затраты в течение пяти лет. Учитывая, что ежегодная прибыль украинского меткомбината не превышает 500 млн долларов, сделать это будет совсем непросто. "Расчет Mittal связан с тем, что КМК может генерировать на порядок большие прибыли, нежели сейчас. Это значит, что ежегодная чистая прибыль предприятия не должна быть ниже 1 млрд долларов", - считает Александр Сандул из Foyil Securities.
"В нынешнем виде комбинат не очень интересен. Производство арматуры и катанки - это не то, на чем зарабатываются деньги в современных условиях", - поддерживает эту мысль Сергей Донской. В ближайшие годы "Криворожсталь" потребует порядка 2,5 млрд долларов вложений в модернизацию и реконструкцию изношенного оборудования. Как отмечают в самой MS, компания сможет обеспечить "Криворожсталь" техническим оснащением и ноу-хау, выходом на новые рынки, маркетинговой поддержкой, а также опытом по управлению компанией.
Впрочем, существует и другая точка зрения. По мнению экспертов, не исключено, что MS попытается поскорее вернуть затраченные средства на "Криворожсталь" за счет вывода прибылей в офшоры и экономии на социальной сфере. На начальном этапе затраты компании будут очень высокими. Mittal Steel привлекает кредиты иностранных банков на 5,2 млрд долларов. Залогом по этим кредитам станет сама "Криворожсталь". Угроза, что Mittal попытается сыграть нечестно, существует, однако реализовать такую политику компании будет непросто.
"Бизнес по своей сути настроен на то, чтобы поскорее отбить вложенные средства. Если Лакшми Миттал станет действовать на "Криворожстали" неэффективно с точки зрения государства, это будет только виной последнего. Хотя инвестиционные требования к собственнику - хороший залог для исключения такого рода проблем, - заявил "Эксперту" президент Центра экономических исследований Александр Пасхавер.
Действительно, условия конкурса сформулированы очень жестко. Там подробно описано, как именно новый собственник должен проводить модернизацию, обозначен также минимальный уровень производства и прибыли. Некоторые пункты инвестобязательств Фонд госимущества имеет возможность контролировать вплоть до 2030 года. Новый собственник завода не сможет переводить имущество предприятия в другие структуры, проводить допэмиссию и осуществлять действия по отчуждению структурных подразделений "Криворожстали".
Одним из самых сложных для Mittal Steel моментов будет выполнение социальных обязательств в отношении числа рабочих предприятия и создания новых рабочих мест. Украине стоит прислушаться к предупреждениям соседней Польши. Комментируя итоги приватизационного конкурса, руководитель торгово-экономического отдела посольства Польши в Украине Анна Сковроньска-Лучиньска упомянула о негативном опыте хозяйствования Mittal Steel на польских заводах, где постоянно возникают акции протеста рабочих, недовольных условиями труда. "К монополистам надо относиться осторожно", - заметила она.
Речь идет об акциях протеста на польских заводах Polske Huty Stali (PHS где отношения профсоюза и Mittal Steel оставляют желать лучшего. Примерно такие же проблемы компания испытывает и на Карагандинском заводе в Казахстане - Mittal Temirtau, где компания вкладывает огромные деньги в модернизацию предприятия, но при этом наотрез отказывается повышать зарплаты рабочим.
Скандальная репутация MS преследует давно. Стоит вспомнить громкое разбирательство в Великобритании, когда Лакшми Миттала обвинили в коррупционных связях с премьер-министром Тони Блером. Суть обвинений сводилась к лоббированию британским руководителем интересов компании в Румынии взамен на определенные взносы в партийную кассу лейбористов.
Другой конфликт имел место в ЮАР, где одна из крупнейших золотодобывающих компаний в мире - Harmony Gold - обвинила Mittal в преднамеренном завышении цен на сталь на внутреннем рынке. Кстати, об этом сразу же после продажи заговорили и в Украине. Украинская ассоциация металлоторговцев прогнозирует повышение "Криворожсталью" цен на свою продукцию на внутреннем рынке на 20% до конца года. По словам президента ассоциации Андрея Федосеева, несмотря на рост цен, металлоторговцы будут вынуждены продолжать закупать продукцию завода, так как он покрывает порядка 80% внутреннего рынка. Однако в случае продолжения повышения цен более выгодными станут закупки у иностранных производителей, что для Украины - седьмого в мире производителя стали - будет выглядеть парадоксально. "Для нас Mittal - темная лошадка", - обосновал свои опасения Федосеев.
Бонусный актив
Еще не улеглись страсти вокруг приватизации "Криворожстали", как власть заявила о скором проведении очередного приватизационного конкурса. По словам заместителя председателя правления ФГИУ Дмитрия Парфененко, следующим будет продан Криворожский горно-обогатительный комбинат окисленных руд (КГОКОР) - самый крупный украинский долгострой. Дата продажи - 26 декабря этого года. Виктор Ющенко лично инициирует проведение переговоров с Румынией, Венгрией и Словакией относительно возможности приватизации комбината. "Четыре стороны должны найти модель по очень интересному, но очень сложному международному проекту, как его выставить на продажу, зная колоссальный интерес мировых производителей к этому объекту", - сказал президент.
Строительство КГОКОРа, задачей которого является обогащение бедных руд и отходов других украинских ГОКов, началось в 1985 году. После распада СССР его правопреемником стала Украина, ее доля в проекте составляет 56,4%. Доля Румынии - 28%, остальная часть принадлежит Словакии. Для достройки и ввода в строй первой очереди комбината необходимо около 200 млн долларов. Сметная стоимость строительства КГОКОРа - 2,4 млрд долларов, из которых уже освоено 1,65 млрд. Мощность предприятия составляет 10 млн тонн окатышей, большая часть которых, по замыслу советских строителей, должна была экспортироваться в союзные государства. По соглашениям двадцатилетней давности Украина (или инвестор после победы в тендере) обязана будет в течение десяти лет по окончании строительства КГОКОРа поставить в Словакию 17 млн тонн, а в Румынию - 30 млн тонн окатышей.
Принципиальное согласие выйти из проекта по КГОКОРу страны-участники уже дали - простаивающий на протяжении многих лет комбинат ничего, кроме убытков, не приносит. Другое дело, на каких условиях соглашаться на его продажу. Главная сложность заключается в определении цены объекта, которого нет. Существуют только доли в незавершенном строительстве, причем четырем странам принадлежат разные объекты, не всегда целостные. Так, например, фундамент первой очереди по всем объектам комбината закладывал СССР, тогда как их достройку завершали уже словацкий и румынские подрядчики. Кроме того, на недостроенном предприятии висят огромные долги и социальная инфраструктура - гостиницы, мосты, дороги и другие непрофильные активы.
Среди претендентов на приобретение железорудного комбината в свое время фигурировали украинские Ингулецкий (собственник - "Смарт-групп") и Полтавский (группа "Финансы и Кредит" Константина Жеваго) ГОКи, Магнитогорский меткомбинат, китайский Sinosteel и компания Лакшми Миттала. Мотивация Mittal Steel в данном случае выражена сильнее других. Производя порядка 70 млн тонн стали в год, MS не может обеспечить свои предприятия собственным сырьем. Интересный факт поведал "Эксперту" и экс-замминистра промышленной политики Сергей Грищенко. По его словам, Лакшми Митталу принадлежит румынский металлургический завод Sidex, который изначально был ориентирован на сырье КГОКОРа. Более того, условия приватизации завода обязывают Mittal Steel в течение десяти лет выкупать руду украинского комбината после ввода его в эксплуатацию.
Стучат копытцами
После продажи "Криворожстали" вкус к приватизации почувствовали не только инвесторы, но и государство. Затянувшаяся реприватизационная эпопея, возможно, напомнила украинцам знакомый сюжет индийской сказки, в которой с каждым ударом из-под копыта волшебной антилопы выскакивает горсть золотых монет. Для человека, довольствующегося малым, дружба с антилопой заканчивается благополучно. Злого владельца постигает иная участь: требуя от бедного животного все больше и больше, он дождался того, что деньги просто погребли его.
Продажа меткомбината стала самым большим (и, пожалуй, единственным) успехом правительства и президента в вопросах собственности. Но эйфория, царящая сейчас в правительстве, может быстро свести эффект "Криворожстали" к нулю. Заявления премьер-министра, секретаря СНБО и других видных деятелей о необходимости продолжить практику возврата объектов в госсобственность с последующей перепродажей, пошли вразрез с недавно озвученной концепцией примирения.
Премьер-министр Юрий Ехануров уже инициировал создание фонда для выкупа госдоли задешево проданных предприятий. "После конкурса (по приватизации "Криворожстали". - "Эксперт") я буду вносить предложения о выделении средств, чтобы мы могли выкупать несправедливо проданные объекты", - заявил премьер. Видимо, готов и список таких объектов: о 5-6 предприятиях, в отношении которых идут судебные разбирательства, вновь упомянул секретарь Совета национальной безопасности Анатолий Кинах. Не исключено, что обещания ограничиться одной "Криворожсталью", данные незадолго до этого, не будут сдержаны. И сразу после выборов нужные судебные решения в отношении Никопольского завода ферросплавов или северодонецкого "Азота" лягут на стол тем, кто окажется при власти.
--------------------------------------------------------------------------------
Для Mittal невозможного нет
Александр Пилипенко, вице-президент "Индустриальной группы":
- Вы не считаете, что, предложив за "Криворожсталь" 4,8 млрд долларов, Mittal Steel пошел на принцип?
- Эта цена больше вызвана аукционным синдромом, нежели экономической целесообразностью и существующей политической ситуацией в стране. Максимальная цена в рамках разумного - 3,5 млрд долларов. Все, что больше - плата за амбиции. Для Лакшми Миттала это, прежде всего, три проигранных конкурса в Центральной Европе, а также желание первому достичь заявленного рубежа в 100 млн тонн стали в год и увеличить существующий разрыв между ним и Arcelor.
- Можно ли говорить о том, что ИСД и Arcelor продолжат сотрудничество по другим проектам? Насколько жизнеспособным является этот альянс?
- Думаю, что наше сотрудничество продолжится, но уже не в рамках существующего юридического образования. Такие большие компании, как Arcelor, очень сложно находят себе партнеров. И если альянс все же состоялся, у него отнюдь не одноразовая цель.
- Есть ли угроза, что после покупки "Криворожстали" обострится ценовая ситуация на внутреннем рынке металлопроката?
- Несомненно. Чтобы получить быструю отдачу, на которую рассчитывает Миттал, нужно сокращать издержки и увеличивать цены. А "Криворожсталь" покрывает большую часть потребностей внутреннего рынка.
- Что, по вашему мнению, MS будет делать с "Криворожсталью": цена за предприятие немалая, инвестобязательства обременительны, да и по привлеченным под покупку кредитам платить надо?
- Все зависит от того, насколько жестко они будут вести свою экономическую политику. Известно, что предыдущие банковские кредиты MS получала при условии 30-процентного сокращения персонала по всему миру. Эти жесткие меры уже реализуются на других объектах собственности MS.
По количеству выработки в расчете на одного рабочего "Криворожсталь", наряду с Мариупольским меткомбинатом им. Ильича, является одним из наиболее отсталых предприятий в Украине. Новые технологии, которые собирается внедрять на заводе Миттал, априори подразумевают гораздо меньшее количество занятых рабочих мест. Думаю, что Mittal Steel воспользуется политической ситуацией, когда все будут отвлечены другими событиями, и попробует пересмотреть часть социального пакета.
- Думаете, это возможно?
- Миталл привык к тому, что все возможно.

TOXA

---Покупателем "Криворожстали" стала компания Mittal Steel.
Все, пи№"ец...

atsel

Ну почему сразу - все, п ... ?
Зато денег сколько выручили, теперь на пенсию можно выходить.

79lu

Почему?

TOXA

Компании Миттал Стил больше подходит производство чего-нибудь из лимонов или апельсинов- умеют все соки выжимать.
Работать с этой группой- все равно то работать с "Метро" или "Макдональдс"- очень червствые и беспринципные засранцы. Одно время один из моих родственников имел дело с крупнотоннажной торговлей метизами. Говорит, что из всех металлургических компаний эта- самая отмороженная. Выжимает все соки, если предприятие не дает запланированной прибыли- идут сокращения. Сами предприятия модернизирует редко, чаще изнашивает оборудование по максимуму и выбрасывает потом завод.

TOXA

Украине с таким выководством- пиндык...

ivan1111

это нормальная корпорация.
а то, что ты написал - голословные утверждения

TOXA

Вскрытие покажет...
Может и обойдется: все-таки "донецкие бандиты"(тм) уже вложили денежку в "Криворожсталь", теперь на этом заделе проживут лет десять...

sever576

с сутью "давальческой схемы" не знаком?
в чистом виде выглядит следующим образом: на предприятие другой конторой поставляется сырье, дается кредит на оборотные средства. Предприятию идет плата лишь за переработку сырья, с другой стороны с него снимаются проценты за использование денег, плюс вся прибыль остается в руках компании, предоставивше сырье. Причем состояние оборудования и основных средств никого не волнует, они работают до своего полного износа.
Инвестиционные условия - всего лишь попытка заставить собственника хоть что-то вложить в сам завод.
Кроме того, первым делом иностранцы начнут повышать производительность труда, а это: отказ от социалки, жесткая эксплуатация труда (при низкой реальной защищенности рабочих выбора у них не будет).
Что из всего этого выйдет - сможем увидеть в недалеком будущем.

KLAYD

Кстати, забавно, что в статье нифига не упоминается о том, что
Покупатель "Криворожстали" обязан будет до 2010 года инвестировать в предприятие еще 2,4 миллиарда долларов. Кроме того, украинские власти оговорили размер ежегодной выручки и налоговых отчислений, который вне зависимости от конъюнктуры должен показывать комбинат.

TOXA

Ну, это даже не смешно... оранжевая власть- весьма интересное явление: слова не имеют никакого отношения к мыслям, а мысли- к действиям. Думаю, что в случае необходимости эти "четко оговоренные суммы" будут корректироваться путем передачи стопочек зеленой бумаги в карманы людей с оранжевыми галстуками...

KLAYD

Любая власть - очень интересное в этом смысле явление.
Или забыл в какой стране живешь?

TOXA

Тогда вопрос: зачем люди давились апельсинками на морозе и морозили собственных детей, зачем портили отношения со всеми своими друзьями, зачем озлобляли Восток, зачем плевали в Донбасс, руку кормящую? Если разницы никакой?

KLAYD

демократия, будь она не ладна
Оставить комментарий
Имя или ник:
Комментарий: